Hedge-rahastot aikovat myydä Coderen yli 2 miljardilla eurolla.

Myyntiprosessi alkaa neuvonantajista

Codere on palkannut neuvonantajat Jefferiesin ja Macquarie Capitalin hoitamaan myyntiprosessia. Nämä yritykset ohjaavat neuvotteluja ja tarkastelevat mahdollisten ostajien kiinnostusta. Raporttien mukaan tarjoajat saattavat jättää alustavia tarjouksia toukokuun puoliväliin mennessä. Lopullinen sopimus voisi syntyä ennen elokuuta, mikä on nopea aikataulu.

Coderen omistaa tällä hetkellä noin 84 sijoitusrahastoa aiempien rakenneuudistusten jälkeen. Tämä laaja omistus voi hidastaa päätöksentekoa, sillä monien osapuolten on sovittava hinnasta ja ehdoista.

Rahoitusuudistus tukee myyntiä

Codere toteutti vuonna 2024 merkittävän pääomapohjan vahvistamisen, joka vähensi sen velkaa. Yhtiö vähensi velkojaan 1,4 miljardista eurosta noin 190 miljoonaan euroon, mikä on merkittävä lasku. Tämä askel paransi kassavirtaa ja pienensi rahoitusriskiä koko liiketoiminnassa.

Johdon mukaan uusi rakenne tukee kasvua ja tuo lisää vakautta. Tämä väite joutuu nyt todelliseen testiin markkinoilla. Kun velka on pienempi, Codere voi näyttää houkuttelevammalta vakaita omaisuuseriä etsiville ostajille.

Laajentuminen lisää ostajien kiinnostusta

Codere toimii sekä Euroopassa että Latinalaisessa Amerikassa, mikä saattaa herättää kiinnostusta maailmanlaajuisesti. Se on läsnä useilla keskeisillä markkinoilla, joilla kysyntä on vakaata. Sen tärkeimpiä alueita ovat mm:

• Espanja ja Italia Euroopassa

• Meksiko, Argentiina ja Kolumbia Latinalaisessa Amerikassa.

• Panama ja Uruguay pienempinä mutta vakaina markkinoina

Tämä yhdistelmä antaa Coderelle vahvan perustan kasvavilla alueilla - erityisesti Latinalaisessa Amerikassa. Codere Online voi myös olla osa mitä tahansa kauppaa, mikä voi lisätä kokonaisarvoa.

Ostajat punnitsevat hintaa ja riskiä

Ilmoitettu hinta saattaa kuitenkin rajoittaa joidenkin konsernien kiinnostusta. Analyytikkojen mukaan 2 miljardin euron arvostus voi tuntua monista ostajista korkealta. Jotkut yritykset, kuten Allwyn ja Flutter Entertainment, saattavat silti harkita kauppaa.

Myös pääomasijoitusyhtiöt voivat pysyä mukana - joko ostajina tai kumppaneina. Codere tarjoaa sekä vähittäiskauppakasinoita että verkkopalveluja - yhdistelmä, joka saattaa houkutella yrityksiä, jotka haluavat laajentua Latinalaisessa Amerikassa.

Coderen avainhetki

Tulevat kuukaudet ovat tärkeitä Coderelle ja sen omistajille. Tarjoukset voivat näyttää, miten markkinat suhtautuvat sen elpymistarinaan. Tämän kaupan lisäksi tulos voi antaa viitteitä laajemmista pelialan fuusioiden suuntauksista, kun yritykset etsivät kasvua uusilta alueilta. Toistaiseksi Codere on käännekohdassa - se on vakaa, mutta sitä tarkastellaan edelleen.